统计数据显示，截至7月4日，手握重金的百亿级私募仓位指数升至83%以上，创出近一年来的新高。多位宏观策略私募人士称，今年组合中积极配置了权益类资产。业内人士认为，中国优质资产的价值重估远未结束，在政策效果显现、市场情绪进一步修复过程中，科技、创新药、新消费等领域将持续涌现机会。
私募仓位显著提升
进入7月，私募仓位愈发积极。
数据显示，截至7月4日，股票私募仓位指数升至77.36%，较此前一周（6月27日）大幅上涨2.07个百分点。至此，私募整体仓位已逼近年内新高。
其中，百亿级股票私募的加仓动作更为明显。截至7月4日，百亿级股票私募仓位指数达到83.26%，较此前一周大幅提升3.3个百分点。百亿级私募仓位不仅创出年内新高，还创出近一年来的新高。
“尽管国际形势带来的不确定性依然存在，但在政策发力下，国内的宏观环境预计将保持稳定，人工智能、无人驾驶、新消费等产业机会层出不穷，优质企业经营态势持续向上。”一位百亿级私募人士称，在此背景下，维持中高仓位，将研究和投资的重心继续聚焦到中观维度的产业机会和自下而上的个股机会当中，是公司下半年的投资主基调。
重阳投资基金经理赵阳也认为，当前中国资产全面重估尚未启动，A股和港股的估值在全球范围内依旧具备较高性价比。与此同时，在宏观经济逐步复苏、无风险利率下行的背景下，优质权益资产未来大概率会吸引更多资金流入，下半年中国权益市场有望呈现“指数震荡拉升，市场结构有所分化”的态势。
加码权益资产成共识
通知对不动产登记历史遗留问题处理提出了具体解决政策和方法，包括：解决开发建设主体灭失的问题。针对各类不同情形，可分别由承继单位或上级主管部门、不动产所在地市县相关机构、业主委员会、业主代表或者业主本人自行或者由项目所在地乡镇人民政府、街道办、居委会提出申请办理。解决用地手续不完善问题。明确对项目无用地手续或用地手续不完善、建筑物超出批准宗地界址线建设、非住宅用地上建设住宅未办理土地用途变更手续、住宅用地上批准配建商业服务设施、项目跨宗地建设及合宗时容积率和出让年限认定等5种情形的处置方式。解决未通过建设工程规划核实的问题。按照“证办分离”的原则，对于违反建设工程规划许可规定，存在擅自改变土地用途、超出建设工程规划许可的范围、超容积率、未按要求建设配套设施等情形的项目提出具体处置意见。
廖媛媛介绍，城市协调机制以城市为主体，以项目为中心，在各方的努力下，精准支持了房地产项目融资，取得阶段性成效。目前，商业银行已审批“白名单”项目5392个，审批通过的融资金额近1.4万亿元。在城市协调机制推动下，符合规定的“白名单”项目及时获得了资金支持，为促进项目建成交付、保障购房人合法权益、稳定房地产市场发挥了积极作用。当前，为了做好保交房工作，各城市协调机制正在全面了解所在地在建已售未交付房地产项目信息。对于需要通过“白名单”获得融资支持但尚未满足“白名单”条件标准的项目，城市协调机制督促银行要提出有针对性的意见建议，房地产企业要采取措施尽快修复问题项目，城市政府要加强协调，推动符合“白名单”条件标准的项目应纳尽纳。
值得一提的是，不仅是主观多头策略私募，多家宏观策略私募也积极增配权益资产。
一位百亿级宏观策略私募基金经理认为，长线机构增仓为上半年行情提供了显著助力。接下来，在“长钱长投”相关政策引导下，公募、保险、社保、养老金等中长期资金有望持续流入市场。另外，在低利率环境下，未来两三年内或有更多储蓄资金借道理财、基金进入股市，市场并不缺乏上涨潜力。
基于对权益资产的乐观判断，该基金经理称，今年以来组合适度提高了股票资产的占比，同时加码了可转债、公募REITs等权益资产。
畅力资产董事长宝晓辉表示：“发行市场、两融余额等数据均显示增量资金加速入场，股市流动性的积极变化有望支持A股和港股结构性行情持续演绎。伴随着无风险利率进一步下行，权益资产将迎来更多增量资金，因此，组合近期择机布局相关机会，目前保持中等偏高仓位，避免踏空的同时预留一定的应对空间。”
资金涌向三大板块
加码权益资产的机构，瞄准了哪些机会？创新药、新消费、科技三大板块备受青睐。
Choice数据显示，截至7月11日，7月以来电池、汽车零部件、软件开发、半导体、医疗器械等板块机构调研频次居前。
淡水泉认为，接下来市场中的新兴成长机会有望从当前共识度较高的新消费和创新药，进一步泛化到科技和周期工业领域。公司目前重点研究和布局了AI产业链、国产半导体设备、芯片等科技方向的投资机会，也关注高端制造由于新技术突破带来的企业成长机会。此外，公司组合保留了少数具备周期成长属性的龙头公司，一旦宏观经济出现持续反弹，这类机会向上的弹性动能将较为明显。
紫阁投资总经理徐爽透露，目前公司重点布局创新药、新消费以及部分周期品种，并持续跟踪和研究科技方向。她分析称，今年6月，医药行业ASCO（美国临床肿瘤学会）会议召开，此次参会的中国企业和产品名单比去年长了很多，相关研发成果的数据正在披露和解读中。而且，尽管A股和港股今年积累了一定涨幅，但参考海外优质创新药企业的发展历程，中国创新药企业的行情有望持续演绎。
发布于 2025-11-06
